先生！ニュースでよく
「景気後退懸念」
「リセッション入りの可能性」
って聞くんですが、そもそも景気後退って何なんですか？
先生：
投資をするなら必ず知っておきたい言葉ですね。むしろ、
👉 株価が上がる理由よりも大事
と言ってもいいかもしれません。
景気って何？
FIREくん：
まず景気って何ですか？「景気いいね」とか、羽振りのいい友達にふざけて使ったりしてますけど、説明してといわれるとわからないです。
先生：
その使い方、あながち間違いではありませんよ。
簡単に言うと、「世の中のお金の流れ」です。
お金の流れですか。
景気が良い
↓
企業が儲かる
↓
給料が増える
↓
消費が増える
↓
さらに企業が儲かる
という好循環になります。
景気後退とは？
先生：
反対に、
企業の売上減少
↓
給料が伸びない
↓
消費が減る
↓
さらに企業業績悪化
となる状態が
景気後退（リセッション）です。
FIREくん：
なるほど。じゃあ、お金をめっちゃ使って回している友人に景気がいいねというのは、ある意味正解だったんだ。そして景気後退とは、経済全体が元気を失う状態なんですね。
なぜ株価は下がるの？
FIREくん：
でも景気と株価ってそんなに関係あります？
先生：
大ありです。株価は企業の利益で決まります。
景気後退
↓
企業利益減少
↓
株価下落
が基本です。
例えば
- 自動車
- 家電
- 住宅
- 旅行
- 外食
などは景気の影響を受けやすいですね。
じゃあ暴落する？
FIREくん：
景気後退って聞くと怖いです…。
先生：
実は多くの初心者が勘違いしています。
株価は景気より先に動く
FIREくん：
えっ？
株価は未来を見る
先生：
例えば、今が2026年だとして
2027年に景気後退しそうだと市場が考えれば、
今の株価が下がることがあります。
逆に、景気が最悪でも「もう回復しそう」となれば株価は上がります。
リーマンショックの時は？
FIREくん：
有名なリーマンショックも？
先生：
そうです。
2008年
↓
世界的金融危機
↓
景気後退
↓
株価暴落
となりました
しかし2009年春には景気が悪いままなのに株価は上昇を始めています。
FIREくん：
株価って先回りするんですね。
景気後退のサイン
FIREくん：
じゃあどうやって見抜くんですか？
先生：
投資家がよく見るのは
この5つです。
①失業率上昇
②消費減少
③企業利益悪化
④住宅市場悪化
⑤逆イールド
逆イールドとは？
FIREくん：
また難しい言葉が出てきた…。
簡単です。
通常は
- 10年国債 4%
- 2年国債 3%
のように「長期金利が高い」です。しかし景気後退が近づくと
- 10年国債 3%
- 2年国債 4%
のように逆転します。これを
逆イールド
と呼びます。
過去のアメリカでは、
かなり高い確率で景気後退の前兆となりました。
利上げとの関係
FIREくん：
最近のFRBの利上げも関係ありますか？
先生：
非常に関係します。
インフレ発生
↓
FRBが利上げ
↓
企業の借金コスト上昇
↓
消費減少
↓
景気減速
という流れです。だから市場は
「利上げしすぎて景気後退しないか？」
を常に心配しています。
オルカンやS&P500は売るべき？
FIREくん：
景気後退が来そうなら売った方がいいですか？
先生：
それが難しいところです。多くの投資家は
景気後退を予想して売る
↓
株価上昇を見て買い戻す
↓
高値掴み
を繰り返します。
長期投資家なら「積立継続」が基本です。
むしろチャンス？
FIREくん：
暴落したらどうすれば？
先生：
長期投資家なら、
むしろチャンスかもしれません。
S&P500は
「ITバブル崩壊」「リーマンショック」「コロナショック」
を乗り越えて長期では成長してきました。
暴落中は怖いですが、
未来から振り返ると
安く買える機会だったことも多いのです。
まとめ
FIREくん：
今日もいろいろ分かりました！
✔ 景気後退＝経済活動が弱くなる状態
✔ 企業利益が減るので株価にマイナス
✔ 株価は景気より先に動く
✔ 失業率や逆イールドが重要指標
✔ 利上げは景気後退を招くことがある
✔ 長期投資家は慌てて売らないことが大切
先生：
完璧です。投資ニュースで「景気後退懸念」という言葉が出てきたら、
👉 株価が先に反応している可能性がある
と考えられるようになります。ニュースが一段と理解しやすくなりますよ。